Redução da taxação de dividendos para 15% na reforma do IR não ameniza reação negativa da Bolsa, que cai 2,28%

RIO — O Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, encerrou esta quinta-feira em queda de 2,28%, aos 116.677 pontos, refletindo a aprovação do texto principal da reforma do Imposto de Renda (IR) na véspera na Câmara dos Deputados.

Nem mesmo a aprovação de um destaque ao texto-base, nesta quinta-feira, que reduziu de 20% para 15% a alíquota de tributação sobre lucros e dividendos foi suficiente para levantar o ânimo dos investidores.

A tributação deverá reduzir o ganho líquido de quem investe em ações, particularmente de empresas que costumam distribuir parte dos lucros regularmente.

O dólar comercial, por sua vez, ficou estável, com leve queda de 0,02%, cotado a R$ 5,1837. Operadores evitaram grandes mudanças de posições à espera da divulgação dos dados de emprego nos Estados Unidos, marcada para esta sexta-feira.

Bancos são os mais penalizados

O desempenho negativo do Ibovespa foi influenciado principalmente pelas quedas das ações dos bancos. Investidores reagiram negativamente a pontos da reforma que afetam as instituições financeiras, como o fim de mecanismo de juros sobre capital próprio (JCP) e uma redução menor que o previsto do IR e da Contribuição Social sobre Lucros Líquidos (CSLL) a serem pagos pelas empresas.

— Hoje o mercado brasileiro trabalhou na contramão dos mercados americanos, devido à aprovação do texto da reforma tributária, com o fim da distribuição de lucros na forma da JCP, que ajudava bastante a reduzir a tributação para a pessoa jurídica — apontou Helder Wakabayashi, especialista de investimentos da Toro.

Reforma do IR: Tributação de dividendos menor que a proposta pelo governo foi único destaque aprovado

Rafael Ribeiro, analista da Clear Corretora, destacou que a queda do Ibovespa foi impulsionada pelos bancos “caindo no fato” com a aprovação da reforma, além das empresas do setor doméstico que sofreram com os fracos dados da atividade econômicas.

— Os bancos devolveram todo o ganho dos últimos pregões após confirmado o fim do JCP, algo previsto desde meados deste ano, assim como o corte menor do que esperado do CSLL. Na última versão apresentada ao mercado, o texto-base previa um corte de 1,5 ponto percentual, mas, pelo proposto, ele será de 1 ponto percentual, para 8% — explicou

Atualmente, o Imposto de Renda das Pessoas Jurídicas (IRPJ) tem alíquota de 25% (15% da alíquota geral e 10% para ganhos acima de R$ 20 mil). E a Contribuição Social sobre Lucros Líquidos tem alíquota média de 9%.

O projeto aprovado na quarta-feira combina uma redução das alíquotas nos dois tributos. Para o IRPJ, a redução será de 7 ponto percentual (p.p.) na alíquota geral a partir de 2022. O imposto para empresas será de 18%.

O corte na CSLL será de 1 p.p., e ela ficará em 8% a partir do próximo ano.

Nesta quinta-feira, os deputados votaram os destaques ao texto da reforma e concluíram as discussões sobre o projeto na Câmara. A proposta, que é a segunda fase da reforma tributária, será enviada ao Senado.

Entre os destaques, está a alíquota de tributação que incidirá sobre a distribuição de lucros e dividendos. O texto votado na quarta-feira previa incidência de 20% de IR nesses casos. Mas deputados reduziram a alíquota para 15%.

A produção industrial, por sua vez, caiu 1,3% na passagem de junho para julho, enquanto o mercado esperava 0,5%, com o indicador atingindo nível abaixo de janeiro de 2020.

Desempenho negativo dos bancos

O Itau Unibanco (ITUB4) fechou em queda de 3,61% e o Bradesco (BBDC4) recuou 3,59%.

As ações do Santander (SANB11) caíram 5,23%, enquanto as do Banco do Brasil (BBAS3) perderam 4,14%.

Vale (VALE3) fechou em queda de 0,31%, enquanto as preferenciais da Petrobras (PETR4) caíram 1,63%.

Investidores ainda digerem a derrota do governo no Senado, que rejeitou as mudanças nas regras dos planos de saúde das estatais, dificultando a pauta de privatizações.

Entre as maiores altas do dia estão as ações do Assaí (ASAI3), que subiram 2,99%, da Engie Brasil Energia (EGIE3), com 1,03%, e da Petro Rio (PRIO3), que avançaram 0,75%.

Gerdau estuda antecipar dividendo

Executivos da Gerdau sinalizaram nesta quinta-feira que poderão antecipar o pagamento de dividendos a acionistas referentes a 2021, após a Câmara dos Deputados aprovar a reforma do Imposto de Renda, estabelecendo tributação de dividendos e acabando com o mecanismo de juros sobre capital próprio (JCP).

“Podemos antecipar dividendos deste ano inicialmente previstos para serem pagos em março”, disse o diretor de relações com investidores da Gerdau, Harley Scardoelli.

Mas o executivo afirmou que o índice de distribuição de dividendos deve seguir em cerca de 30%, por enquanto, ao ser perguntado se considerava elevar esse montante, dada a alta geração de caixa recente.

Scardoelli frisou a meta de redução da dívida bruta, de R$ 16 bilhões para R$ 12 bilhões, e mencionou a possibilidade de abrir um programa de recompra de ações.

Em reunião anual com investidores, feita de forma virtual, membros da administração também disseram que a siderúrgica está preparada para “o pior cenário” de uma crise energética no país.

“A Gerdau pode reorganizar a produção de uma região para outra no país se necessário, dada sua diversificação geográfica no Brasil”, disse o vice-presidente da Gerdau Aço Brasil, Argentina e Uruguai, Marcos Faraco, mencionando que a unidade de Ouro Branco (MG) gera até 70% da energia consumida.

Faraco revelou ainda que a empresa avalia se participará do programa do governo federal, que dará incentivos para empresas que reduzirem o consumo de energia.

Bolsas em alta no exterior

O dia é de altas neste quinta-feira no exterior. Em Nova York, o índice Dow Jones subia 0,44% por volta das 14h15, enquanto o S&P 500 se valorizava 0,32% e Nasdaq avançava 0,26%.

Na Europa, a Bolsa de Londres tinha alta de 0,20%. Nas bolsas da Alemanha e de Paris, a valorização era de 0,10% e 0,06%, respectivamente.

Na Ásia, o índice Nikkei, da Bolsa de Tókio, avançava 0,33%, enquanto o Hang Seng, da Bolsa de Hong Kong, tinha alta de 0,24%.

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